کاهش شدید سهام مراکز داده پس از downgrade مورگان استنلی

سهام شرکت‌های سخت‌افزاری در روز دوشنبه پس از downgrade شدن هفت شرکت از سوی مورگان استنلی، شامل دل و اچ‌پی، به شدت کاهش یافت. این بانک، دل را از وضعیت overweight به underweight و اچ‌پی را از overweight به equal weight downgraded کرد. در نتیجه، سهام دل و اچ‌پی به ترتیب ۸% و ۷% کاهش یافت.

شرکت‌های دیگری مانند HP Inc، Asustek و Pegatron نیز از equal weight به underweight downgraded شدند، در حالی که Gigabyte و Lenovo از equal weight به overweight downgraded شدند. تمامی این شرکت‌ها شاهد کاهش سهام تا ۶% بودند.

تحلیلگران مورگان استنلی نوشتند که تولیدکنندگان کامپیوتر در میانه یک supercycle قیمت‌گذاری بی‌سابقه قرار دارند، زیرا تقاضای مراکز داده به سرعت در حال افزایش است و این موضوع باعث افزایش ارزش‌های سخت‌افزاری به بالاترین حد خود شده است. افزایش هزینه‌ها در DRAM و NAND می‌تواند فشار زیادی بر حاشیه سود این شرکت‌ها وارد کند، به ویژه در شرایطی که نرخ تحقق حافظه ممکن است در دو فصل آینده به ۴۰% کاهش یابد.

تحلیلگران نسبت به خطرات جدیدی که ممکن است بر درآمدهای سال ۲۰۲۶ تأثیر بگذارد، هشدار دادند، جایی که حافظه بین ۱۰ تا ۷۰ درصد هزینه‌های مواد اولیه محصولات را شامل می‌شود.

شرکت‌های بزرگ تولیدکننده DRAM و NAND به دلیل افزایش تقاضا برای زیرساخت‌های AI، قیمت‌ها را افزایش داده‌اند. به گزارش رویترز، سامسونگ قیمت چیپ‌های حافظه خود را از سپتامبر به میزان ۶۰% افزایش داده است.

تحلیلگران به دوره قیمت‌گذاری بین سال‌های ۲۰۱۶ تا ۲۰۱۸ اشاره کردند که در آن قیمت‌های spot NAND و DRAM بین ۸۰% تا ۹۰% افزایش یافت. افزایش قیمت دستگاه‌ها نتوانست هزینه‌های ورودی رو به افزایش را جبران کند و این امر منجر به کاهش حاشیه سود شرکت‌های تولیدکننده سخت‌افزار شد.

دل به عنوان یکی از شرکت‌های سخت‌افزاری که بیشترین آسیب را از افزایش هزینه‌های حافظه می‌بیند، مورد توجه قرار گرفت. حاشیه سود این شرکت در دوره‌های گذشته به میزان ۹۵ تا ۱۷۰ واحد پایه کاهش یافته است. این شرکت یکی از مشتریان بزرگ انویدیا است و کامپیوترهایی بر اساس چیپ‌های این غول AI تولید می‌کند.

تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که افزایش هزینه‌های DRAM و NAND در ۱۲ تا ۱۸ ماه آینده بر حاشیه سود این تولیدکننده PC تأثیر منفی خواهد گذاشت.

منبع: CNBC